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Forex: ¿Qué es el Swap?

Para operar en es necesario conocer qué es el swap o también conocido como rollover. En FOREX, el swap es un cargo de interés que se paga o se cobra al final de cada sesión por mantener una posición abierta más de un día.

Este cargo (o cobro) también se suele denominar overnight interest o rollover.

Cada día el broker nos cobrará el interés de los fondos utilizados en las operaciones. Esta comisión por tomar fondos prestados (apalancamiento) se suele liquidar por ejemplo en el mercado de divisas Forex a las 23:00 h, por este motivo también se conoce como “prima nocturna”.

En el mercado Forex, cuando abrimos una posición no hay una, sino dos divisas involucradas. Esto tiene incidencia en la comisión swap. Las divisas cotizan por pares. Una divisa debe estar enfrentada a otra distinta para establecer el tipo de cambio entre ambas. Por lo tanto, operamos con dos divisas simultáneamente, una comprada y otra vendida.

Cada par de divisas está compuesto por la divisa base (la primera del par) y la divisa cotizada o contradivisa (la segunda). Por ejemplo, en el par euro contra el dólar de Estados Unidos (EUR/USD) la divisa base es el euro y la divisa cotizada es el dólar. Cada divisa tiene su tipo de interés. En este caso el broker nos cargará el interés de la divisa vendida y nos abonará el interés de la divisa comprada. El swap viene determinado entonces por la diferencia de los tipos de interés de ambas divisas pudiendo darse el caso de ser a favor del trader y suponiendo un abono en cuenta en lugar de un cargo por comisión.

¿Cómo se calcula el Swap?

Para entender cómo se calcula el swap se va a utilizar el siguiente ejemplo:

Un operador cree que el par euro dólar australiano se va a depreciar. Por tanto, decide, al comienzo del día, abrir una posición corta sobre el EUR/AUD. Al finalizar la sesión el mercado le ha dado la razón y el operador ve cómo se ha consolidado la tendencia bajista del par. Por este motivo, decide mantener la posición abierta.

Al abrir una posición corta en el par EUR/AUD, lo que está haciendo el operador es vender euros y comprar dólares australianos. Por tanto, al mantener la posición corta más de un día, el operador:

  • Pagaría por los euros vendidos el tipo de interés asociado al euro. Para este ejemplo se considera un 0% actual
  • Cobraría por los dólares australianos comprados el interés asociado a esta moneda, que, para este ejemplo, se considera el 0,25% actual

El swap es el resultado neto de estos flujos de dinero. En el ejemplo que se ha explicado el swap resultante para el operador sería igual al interés cobrado menos el interés pagado, es decir: 0,25% – 0% = 0,25%. En este caso debido a la diferencia entre los tipos de interés y debido al tipo de operación el swap supondría un ingreso extra para el operador.

¿Se puede ganar dinero con el Swap?

La respuesta va a depender de cada operador, y podría ser posible pero no suele ser tan sencillo como podría parecer a simple vista. Existe, de hecho, una rama del trading especializada en obtener beneficios del swap o, lo que es lo mismo, de las diferencias entre los tipos de interés de las divisas que se negocian en FOREX.

Este tipo de trading se conoce como carry trade.

El objetivo del carry trade en FOREX es operar para obtener un interés mayor del que se tiene que pagar, obteniendo un beneficio directo por ello.

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